今年初，三部委發(fā)布2025中重卡以舊換新補貼標(biāo)準(zhǔn)，得益于各地報廢更新細(xì)則陸續(xù)完成，終端需求開始大爆發(fā)。

根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年上半年中國重卡市場累計銷量約53.9萬輛，同比增長約7%。其中，6月銷售重卡9.8萬輛，同比增長37%，環(huán)比增長10%。

有業(yè)內(nèi)人士稱，今年重卡需求在報廢換新政策有效拉動下，呈現(xiàn)淡季不淡。此前也有產(chǎn)業(yè)專家對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，商用車超預(yù)期增長主要來自兩個動力，第一是新能源快速增長，第二是出口的增長。其中，新能源車方面，很多城市推出了以舊換新的政策推動了需求。

政策刺激效果加速顯現(xiàn)

3月18日，交通運輸部等三部門聯(lián)合發(fā)布關(guān)于實施老舊營運貨車報廢更新的通知，加快報廢高耗能高排放老舊貨車，并對老舊營運貨車報廢更新給予資金補貼。

彼時，據(jù)廣東省燃?xì)鈪f(xié)會分析，相比2024版老舊營運貨車報廢更新政策，今年新版政策有不少變化值得注意。首先，對報廢更新的貨車范圍刪除“柴油”二字，意味著報廢及新購補貼都涵蓋天然氣中重卡，對于天然氣重卡市場而言，無疑是巨大利好，在往年銷量大漲的基礎(chǔ)上，天然氣重卡市場今年將迎來進(jìn)一步爆發(fā)；其次，新增“報廢老舊營運貨車提前報廢時間不足1年的，可以申請新購營運貨車補貼”。

此外，此次新政增加了“國四報廢”，廣東省燃?xì)鈪f(xié)會認(rèn)為，這是對今年1月有關(guān)部門提出的“老舊營運貨車報廢更新補貼范圍擴(kuò)大至國四及以下排放標(biāo)準(zhǔn)營運貨車”的響應(yīng)。

不過，從上半年實際銷量來看，重卡主要由傳統(tǒng)柴油、新能源貢獻(xiàn)主要增量。天然氣重卡仍因油氣價差收窄短期承壓，同比降幅超22%，環(huán)比也有所下降。

第一商用車網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6月，國內(nèi)新能源重卡市場共計銷售1.80萬輛，環(huán)比增長19%，同比增幅達(dá)到158%，已連續(xù)25個月跑贏行業(yè)整體增速。

方正證券認(rèn)為，這主要得益于各省市報廢更新細(xì)則于5月底完成落地，終端更換需求開始集中釋放。6月重卡數(shù)據(jù)的如期兌現(xiàn)，有望進(jìn)一步提振市場對于三季度重卡銷量走強(qiáng)預(yù)期，同時國內(nèi)渠道已實現(xiàn)連續(xù)3個月庫存去化，在市場信心提升下，重卡批發(fā)銷量有望展現(xiàn)更為強(qiáng)勁增速彈性。

國海證券也表示，由于2024年Q3上險量基數(shù)并不高，7月出口基數(shù)也不高，所以2025年Q3我國重卡的批發(fā)銷量同比增速有望持續(xù)走高，或出現(xiàn)淡季不淡的現(xiàn)象。

產(chǎn)業(yè)玩家大力推進(jìn)新能源轉(zhuǎn)型

商用車領(lǐng)域新能源的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，正在吸引行業(yè)玩家加速進(jìn)入。

中國重汽在7月的投資者交流中坦言，隨著今年3月國家持續(xù)推出針對老舊運營貨車“以舊換新”的新政策，天然氣重卡也被納入報廢及新購補貼范圍，新的政策變化有助于加速老舊車輛的淘汰更新，對新能源和天然氣重卡市場也有一定的推動作用，促進(jìn)行業(yè)向綠色、高效方向轉(zhuǎn)型升級。

為此，中國重汽稱“將抓住政策紅利，持續(xù)提升產(chǎn)品競爭力，強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新與市場開拓，推動業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。”

不過，國內(nèi)市場商用車領(lǐng)域競爭較為激烈，疊加新能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，對業(yè)內(nèi)公司戰(zhàn)略、管理能力都形成巨大挑戰(zhàn)。

比如在7月11日，一汽解放業(yè)績預(yù)告稱，今年上半年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤1800萬元~2200萬元，同比下降95.66%至96.45%，扣非后凈利潤虧損約3.74億元~3.77億元。

在此趨勢下，出海擴(kuò)張成為一個增厚利潤的可能選擇。

7月14日，福田汽車發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告稱，2025年上半年公司實現(xiàn)利潤約7.77億元，同比增長約 87.5%。

對此，福田汽車解釋稱，主要受益于繼續(xù)聚焦商用車主業(yè)發(fā)展，銷量同比增長9.08%，以及堅定不移貫徹國際化戰(zhàn)略，海外業(yè)務(wù)上半年實現(xiàn)銷量7.85萬臺，盈利同比提升。此外，著眼營銷模式創(chuàng)新，積極拓展后市場業(yè)務(wù)，打造利潤新增長點；持續(xù)推動 全價值鏈降本增效，報告期內(nèi)期間費用率同比下降。

濰柴動力則在7月的投資者交流中表示，受政策支持、成本下降等因素推動，重卡、輕卡、工程機(jī) 械等行業(yè)新能源滲透率逐步提升，未來應(yīng)用空間廣闊。2024 年底，其首次發(fā)布全系列新能源動力電池產(chǎn)品，并推動產(chǎn)能落地。

濰柴動力透露，其目前在動力電池?zé)峁芾怼⒅悄芄芾砑叭芷诳煽啃缘染S度已取得突破性進(jìn)展，后續(xù)將積極把握市場發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)提升新能源業(yè)務(wù)的業(yè)績貢獻(xiàn)。

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